В начале данной статьи познакомим читателя с ещё одним новым понятием — открытый интерес. Если вы читали другие статьи на нашем портале, то вероятно уже знаете, что такое объем, о графиках объема мы говорили в предыдущей статье, понятие «открытый интерес» практически синонимично понятию объема. Открытый интерес — это общее количество открытых позиций, то есть тех, по которым сейчас ведутся торги. Иными словами, это объем открытых позиций. Открытый интерес определяется по конкретному виду фьючерских контрактов на рынке, то есть этого количество сделок по конкретному виду контрактов. Он рассчитывается, исходя из позиций покупателей и продавцов на рынке. Условия заключения фьючерского контракта в том, что продавец и покупатель занимают разные позиции — короткую и длинную соответственно. Открытый интерес не может рассчитываться, исходя из обоих позиций, а только из коротких или из длинных. При этом количество коротких и длинных контрактов должно соответствовать друг другу.
Изменение открытого интереса
Открытый интерес может меняться (повышаться или понижаться) или оставаться неизменным. Для лучшего понимания рассмотрим некоторые ситуации на рынке и проследим за изменением открытого интереса.
В первом случае, если контракт заключается между новым покупателем, занимающим длинную позицию и новым продавцом, занимающим короткую, открытый интерес повышается.
Закрытие контракта путем сделки между прежним покупателем и продавцом свидетельствует о понижении открытого интереса.
Открытый интерес не будет меняться в случае заключения сделки между различными участниками рынка, то есть когда покупатель покупает у нового продавца, а прежний продавец продает акции новому покупателю.
Открытый интерес — показатель доверия между покупателями и продавцами, которых на рынке называют быками и медведями. Если сделки заключаются без привлечения новых участников рынка — это признак недоверия, который чреват снижением открытого интереса. Рост доверия влечет за собой привлечение новых участников, открытие новых позиций, разнообразие заключенных контрактов и, как следствие, — повышение открытого интереса.
Увеличение «открытого интереса» является признаком, подтверждающим тренд.
График открытого интереса
График открытого интереса — ещё один вид вспомогательного графика, располагающийся внизу под графиком цен. По внешнему виду график открытого интереса напоминает линейный график, отсюда и его название, вынесенное в заголовок статьи. Открытый интерес изображается линией, при этом для понимания тенденции и тренда необходимо учитывать колебания открытого интереса в конкретном виде контрактов, поэтому принято изображать «средний показатель» открытого интереса пунктирной линией. Это важно потому, что объем сделок по некоторым контрактам, как и цена, зависит от сезона (продукт летом дешевле, зимой дороже — это влияет на количество желающих купить этот продукт — эта тенденция находит своё отражение и на финансовом рынке).
Расхождения между сезонными и текущими показателями и демонстрируют аналитику значение открытого интереса.
Поведение открытого интереса и состояние рынка
В предыдущей статье мы говорили о «предупреждающем признаке» и о том, как выявить его, исходя из анализа поведения рынка. Открытый интерес — также важный показатель для оценки состояния рынка, поэтому приведем несколько примеров соотношения цены — открытого интереса и состояния рынка.
Если рынок сильный, то с ростом цены будет расти и открытый интерес. Несмотря на рост цены, участники торгов при сильном рынке заинтересованы в заключении контрактов, так как исходя из действующего тренда это пророчит прибыль. Отсюда логично следует, что рост цены при снижении открытого интереса является предупреждающим признаком к смене тренда.
Слабый рынок демонстрирует нам разнонаправленность цены и открытого интереса, но на этот раз цена падает — открытый интерес растет. Эта ситуация легко осмысливается на бытовом уровне — когда цена падает, большее количество участников вступают в торги чтобы «урвать по дешевле», при этом показатель цены является решающим, что говорит о слабости рынка. Однако «сигналом тревоги» или, как принято говорить в техническом анализе, предупреждающим признаком в этой ситуации будет падение открытого интереса при падении цены — такое положение свидетельствует о скорой смене тренда.
Таким образом, предупреждающий признак, о котором мы уже говорили раньше, демонстрирует то, что движение цен не поддерживается открытым интересом — то есть что-то идет не так, баланс нарушается, поведение рынка нелогично.