Постепенно наш импровизированный курс, состоящий из цикла статьей посвященных основам технического анализа движется к своему завершению. Мы уже рассказали читателям о том, что такое тренд, как определять его направления, как использовать различные модели и индикаторы и их сочетания в техническом анализе, как определять на основании анализа этих данных сигналы для покупки и продаж и выбирать торговую стратегию, но не охваченным остался целый важный раздел, содержащий фундаментальные экономические данные. Изучая технический анализ и тем более занимаясь им, важно уметь определять и прогнозировать не только поведение конкретной акции или группы акций, а и поведения рынка в целом, актуальную ситуацию и перспективы развития.
Речь в нашей статье пойдет о таких понятиях как волны, числа и циклы. Что понимать под этими понятиями с точки зрения технического анализа и какое значение они имеют читатель поймет, прочитав данную обзорную статью.
Дело вот в чем, рынок движется волнообразно, для него характерны колебания эти колебания по сути и представляют собой тот или иной тренд. Колебания могут быть короткими, средними и длинными. Такое поведение тренда и «волнообразную» колебательную структуру рынка обнаружил сам Дж. Доу, основоположник технического анализа и выстраивал свои теории с опорой на неё. Крупные колебания называются приливами, средние волнами, а мелкие рябью.
Волны Эллиота
Одним из последователей Доу, продолжавших его исследования был Ральф Нельсон Элиот, которого как раз таки больше интересовала общая картина, чем исследования на базе поведения конкретной акции, собственно исследованием общего движения и перспектив рынка занимался и сам Доу.
Основываясь на исследованиях Доу, Эллиот создал теорию волн, вписав тем самым своё имя в экономическую историю. Эллиот работал над своей теорией 11 лет, он начал исследования в 1927, а опубликовал их результаты лишь в 1938 году. Целью и главным назначением теории Эллиота было объяснение причин возникновения тех или иных моделей в конкретное время на конкретном участки графика. Проще говоря, Элиот выбрал путь от общего к частному, чтобы понять частные причины той или иной ситуации, необходимо исследовать общее движения рынка. Свои «волны» Элиот создавал на базе идеи Доу о фазах «бычьего» ( повышательного) тренда, коих основоположник технического анализа выделял три. Эллиот же для описания модели тренда применил систему 5+3, то есть 5 волн повышения ( «бычьи волны») и три волны понижения («медвежьи волны»). Циклы по Эллиоту — это повторения данной модели в разные моменты времени.
Волны импульса и волны коррекции у Эллиота
Эллиот выделил два типа волн — волны импульса и волны коррекции, в основе этого деления всё тот же принцип направления «вверх-вниз» или повышения-понижения. Волны импульса — волны повышения, а волны коррекции — понижения. Волны импульса и волны коррекции последовательно сменяют друг друга, исследуя поведения рынка Эллиот вывел модель, повторяющуюся в течении цикла — волны импульса, образуют «пики» в точках 1, 3 и 5 и сменяются волнами коррекции с вершинами 2 и 4.
Важные аспекты теории волн Эллиота
Применение теории волн Эллиота к различным областям рынка строится на трех важных аспектах, на которых мы кратко остановимся. Первым моментом станет собственно модель, которая циклически повторяется и составляет основу теории. Вторым важным аспектом является время. Длина цикла у Эллиота может быть различной — от столетия до суток и менее, однако соотношение со временем важный показатель для подтверждения модели. Третий аспект условно называется соотношением. Количество волн в цикле может быть различным, математическое соотношения между пропорциями различных волн имеет крайне важное значение.
На соотношениях стоит остановиться подробнее. Занимаясь исследованиями волн, пиков и впадин и устанавливая пропорции между ними, Эллиот рассчитал, что математическое соотношение высоты предыдущей более низкой волны со следующей, более высокой, как правило равняется 0,618. В обратной ситуации, соотношение высоты более низкой волны к более высокой 1, 618. Высчитал он и соотношение чередующихся волн, получив значение 2,618. Имеют свой вес и обратные значения соотношения, которые в случае с чередующимися волнами равно 1, 618 ( то есть соотношению высокая к низкой), в соотношение высокая к низкой рано 0,618 (то есть соотношению низкая к высокой), а самое первое нами упомянутое соотношения низкая к высокой в обратном значении равно 0,382. У читателя уже вероятно возник вопрос «Что происходит?», «Что значат все эти непонятные числа и зачем я это читаю и зачем автор об этом написал?». Дабы окончательно не вводить читателя в ступор считаем необходимым дать объяснения. Дело в том, что в природе существует определенная математическая последовательность, которая определяет те или иные события и явления. Выявлена эта последовательность была в далеком XVIII веке, открытие её принадлежит итальянцу Леонардо Пиззано, также известного как Фибоначчи Последовательность числе Фибоначчи была использована в техническом анализе и поэтому крайне важна для глубинного понимания материала. Эту последовательность часто называют просто числами Фибоначчи О них мы подробно поговорим в следующем подразделе нашей вводной статьи.
Числа Фибоначчи
Итак, упомянутая выше последовательность выглядит следующим образом: 0, 1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144. На первый взгляд кажется, что это просто числа, которые ничего не дают и ничего не объясняют, но сразу встает резонный вопрос, почему они выстроены именно в этой последовательности. Если внимательно присмотреться к этому ряду чисел, то некоторую закономерность увидеть можно, а именно каждое последующее число равно сумме двух предыдущих, стоит ещё раз присмотреться к приведенному ряду чисел и применить элементарные знания арифметики, чтобы убедиться, что это действительно, так. Продлевая дальше эту последовательность чисел, продолжая расчет и высчитывая отношение предыдущего значения к следующему мы постепенно придем к утверждению, что это соотношение равно 0,618. Вот оно, это пресловутое число, которое никак не давало нам покоя в предыдущем разделе. Продолжаем считать дальше и понимаем, что высчитывая отношения следующего значения к предыдущему получаем второе загадочное число 1,618, дальше попробуем взять значения через одно и посчитать отношение — вот оно 2, 618. Теперь что-то встает на свои места, по крайней мере становится понятно, что в основе соотношения в теории Элиота лежат числа Фибоначчи. Этого понимания нам пока будет достаточно. Более подробно числа Фибоначчи и теория волн Эллиота будет рассматриваться в отдельной статье, пока же нашей задачей было дать только некоторые вводные.
Стоит также заметить, что числа эти не случайны, они лежали в основе «золотого сечения» то есть использовались ещё учеными древнего мира.
Исследования Уильяма Д. Ганна
Выше было показано, что в современном техническом анализе активно используются математические основы — числовые соотношения и геометрические методы. Ярким примером их использования является упомянутая выше теория Эллиота. Подобные методы, но немного иначе использовал и другой исследователь — Уильям Д. Ганн. Он был трейдером и, что очевидно, его больше интересовала практика нежели теория. Изучая рынок, Ганн выявил закономерность в изменениях цены и выразил её в процентном соотношении, оказалось, что для некоторых акций обычное изменение цены в процентном соотношении равняется 25, 50 или 100 %, для других 33, 33 и 66,67%. Переводя в процентные соотношения в дроби и числа , что используя курс математики сделать достаточно несложно получим, что цена обычно изменяется на 1, ½, 2/3, 1/3 или ¼.
Следующим шагом в исследованиях трейдера Ганна было установление взаимосвязи изменения цены со временем и отображения данных изменений на графике. Так изменение цены на 1 пункт за 1 единицу времени дало наклон линии тренда на 45%. Такое соотношение Ганн назвал «квадратным соотношением», численно оно выражается 1х1. Ганн также предположил, что при пробое линии тренда должна существовать математическая связь новой линии со старой, то есть она может составлять ½, 1\3, или ¼ цены. На основании этих исследований Ганн построил графики, названные в техническом анализе в его честь Графиками Ганна. На графике Ганна отображаются параллельные горизонтальные линии и линии треда, расходящиеся веером от начала тренда. Первые обозначают различные целевые уровни цены, а вторые служат для отображения различных соотношений. О графиках Ганна также будет вестись разговор в специальной статье, где они будут разобраны подробнее.
Важно отметить, что Ганн на базе своих исследований создал множество различных инструментов и разработал «правила трейдинга», ставшие верным помощникам для трейдеров и технических аналитиков, считающих Ганна своим учителем.
Исследования Д. Дьюи и Н. Кондратьева
Графики Ганна, направленные как и вся его исследовательская деятельность на практическое применение, описывают относительно короткие актуальные промежутки времени. При этом для успешной деятельности в техническом анализе немаловажным является понимание долгосрочной перспективы, исследования движения рынка в историческом масштабе показывает наличие экономических циклов, смена которых во многом определяет ту или иную экономическую парадигму, подобные исследования даже устанавливают связь экономики с другими сферами жизни общества. В ряду исследователей занимающихся данными проблемами стоит назвать фамилии Дж. Дьюи и нашего соотечественника Николая Кондратьева. Дьюи разработал теорию коротких экономических циклов ( коротких в историческом масштабе), в частности для рынка акций характерны циклы длинной 4 года, 9,2 и 18, 2 лет. Связь подобных экономических исследований с историческими и политическими подтверждается в частности тем, что Дьюи рассчитал, что войны между государствами происходят раз в 22, 2 года.
В тяжелых условиях советской России 1920-х годов, в период становления плановой экономики, занимался исследованиями мирового рынка Николай Кондратьев. Изучив основные экономические показатели ( цены, уровнь заработной платы, процентные ставки, индексы производства) ведущих европейских держав и США, Кондратьев обнаружил существование экономического цикла длинной примерно в 54 года (что можно связать с числом 55 в последовательности Фибоначчи)
Линейная динамика и теория хаоса
Линейная динамика имеет в своей основе предположение о том, что все существующие модели упорядочены и строятся на основе определенных ритмических процессов. Именно на этой базе формулировались приведенные выше экономические теории. Однако экономическая история неоднократно давала понять, что при всей верности теоретических построений Кондратьева и Дьюи реальная ситуация на рынке часто идет в разрез с математическими выкладками. Пример того, обвал фондового рынка в 87 году, и если этот пример хотя бы условно укладывается в Кондратьевский цикл, то в последнее время мировая экономика и развитие конкретных рынков всё меньше подчиняется старым теориям.
Недавно в мировой науке появилась дисциплина названная «нелинейной динамикой» или «теорией хаоса». Исследования последних лет всё больше показывает соотношение реального поведения рынка с этой теорией. Нелинейная система подразумевает непрямую взаимосвязь объектов. Девиз данной науки можно сформулировать следующим образом: «Следствие непропорционально причине». Например в линейной системе можно точно предсказать место падения мяча, зная траекторию его падения, в нелинейной системе это сделать уже невозможно. Взаимодействие причин и следствий в нелинейной динамике устанавливается при помощи современных технических средств, мощных компьютеров.
Нелинейная динамика основывается на геометрии фракталов. Ключевым понятием здесь конечно является фрактал. Что же это такое? Математическое определение гласит: это множество подобное самому себе, причем оно сохраняет это подобие при любом приближении. Рынок имеет фрактальный характер. Недельный график напоминает дневной, дневной часовой и так далее. Для цен также свойственно фрактальное поведение и потому теорию хаоса нельзя выпускать из вида в техническом анализе. Как же поможет теория хаоса трейдеру, вот главный вопрос на который мы постараемся ответить. Если линейная система предполагает возможность точно высчитать будущее число, изменение цен, проценты и прочее то теория хаоса это отрицает. Из уже описанного нами материала становится ясно что для прибыльной торговли знание точного значения вовсе необязательно, достаточно предсказания моделей и учета ряда факторов. Теория хаоса направлена на то, чтобы определять не значение а форму, общее направление, общую модель — а это именно то что нужно трейдеру для прибыльной работы.
В заключении стоит заметить, что ни одна из теорий приведенных выше не является панацеей, аналитики, экономисты, трейдеры многие годы бились, занимаясь исследованиями, чтобы подчинить себе все процессы на рынке и всеобъемлюще объяснить их. Не получилось! Ни теория волн, ни теория циклов, ни теория хаоса не способы на это.
Для работы у трейдера есть материалы всех этих теорий и множество инструментов, порождаемых ими. Важно их правильно выбрать и умело сочетать. Лучшей будет та стратегия, которая вберет в себя различные методики и инструменты. Однако любая стратегия оставляет риск убытков. Чтобы не остаться в убытке важно правильно чувствовать рынок, уметь нащупать ту точку, когда надо остановиться, прекратить торги. Найти «точку выхода» с прибылью, то есть успеть её забрать и прекратить торги, пока сделка не обернулась убытками, именно в этом заключается одна из главнейших и самая проблемная задача современного трейдера.